Tag Archive | Henry Hub

Il contango problem illustrato: UNG

Il grafico migliore per illustrare il problema del contango degli ETF che si basano su futures è il UNG – United States National Gas Fund, che appunto investe in futures sul Henry Hub. Questo ETF ha già dovuto subire parecchi reverse split per rimanere in piazza, e ha reso molti investitori cassettisti poveri:

UNG contango problem

Dal lancio UNG ha perso il 98%. Il Henry Hub nello stesso periodo ha perso il 87%, ma nel frattempo ha anche fatto dei tentativi di risalita, con non vengono ripresi dal ETF: Continua a leggere…

LNG americano, l’opzione liquefazione e l’esportazione

Un trader qualche giorno fa mi ha detto che il mercato gas è ormai globale e non più locale, riferendosi al fatto che le curve futures americani e quelli europei sono ormai molto simili, indicando forse che anche la produzione americana influisce sui nostri prezzi.

Ho tirato giù due serie futures, il henry hub americano e il gas venduto TTF, il hub virtuale dell’Olanda nonché hub europeo più importante. Direi che le curve sono simili. Entrambe in salite, e con una gobba sulla primavera 2017.

futures henry hub vs ttf

Continua a leggere…

Gas a minimi storici

In occasione del nuovo minimo nel gas naturale americano bisogna pubblicarne un grafico, ecco il mensile:

nat gas henry hun 15 12 15

Come sei vede il minimo di aprile 2012 è stato sorpassato oggi arrivando a ca $1.843, livello ultimamente visto in settembre 2001 (odio i punti esclamativi, ma qua possiamo quasi immaginarcene uno volendo). 14 anni fa. Quel livello è anche un supporto importante che regge più o meno dal inizio 1996.

Non saprei che target mettere a questo massacro finale. Il prossimo supporto si trova a 1.74 e poi a 1.62. L’inverno statunitense è decisamente più caldo del solito per via del Nino, e i livelli di stoccaggio sono molto più alti rispetti allo stesso periodo l’anno scorso. Quando il nat gas tocca il fondo, ovunque questo si trovi, farà comunque fatica a risalire. E decisamente troppo volatile poi per prendere delle posizioni.

Henry hub possibile rialzo

Oggi prendo una piccola posizione nel gas tramite l’UNG, anche se il natgas si trova sotto il MA50 in questo momento:

NAT GAS henry hib 3 giugno 15

Continua a leggere…

NatGas e Petrolio in fase di separazione

Ho scaricato da EIA i prezzi spot per NatGas e WTI, fatto un grafico su due scale:

Così a vista d’occhio sembra che si seguono abbastanza bene, anche se il gas è sempre stato molto più volatile o imprevedibile. Continua a leggere…