Trend macro nel dollaro

Se uso il grafico mensile del dollar index vediamo tre trend dominanti negli ultimi venti anni:

dollaro trend macroUn primo bull, linea verde, dal 1995 al 2001, quasi perfettamente sette anni. Poi un bear market di 6 anni fino all’inizio del 2008, quando ha iniziato il nuovo toro. Quest’ultimo era un po’ meno deciso con due rapidissime riprese che poi sono finite in correzioni piuttosto brutali, ma alla fine la durata era sempre di 7 anni.

Se accettiamo di aver visto la cima di questo bull market, come sarebbe in un mercato normale, allora potremmo avere davanti 5-7 anni di mercato bear nel dollaro.

Da notare anche il ruolo della Media mobile esponenziale a 120 mesi. La EMA da minore peso ai punti dati più lontani, rispetto alla MM normale che pesa tutti i punti dati in modo uguale. Con una media a 120 punti dati, il peso usato è di 2/(N+1) cioè 2/(120+1) = 0.0165, ovvero pesa l’ultimo prezzo 1.65% anziché 1/120, o 0.83%.

Comunque, guardando l’EMA120 si nota come ha funzionato come supporto nel dicembre 2012, e poi come resistenza per parecchi mesi fino a settembre 2003. Di seguito ha fatto da resistenza anche nei quattro tentativi di ripresa del bullmarket, 6 mesi tra il 2008 e il 2009, 3 mesi a metà 2010, 4 mesi a metà 2012, e infine 5 mesi a metà 2013. Nel 2014 il dollaro è finalmente riuscito a salire sopra. Se veramente abbiamo un nuovo orso nel dollaro, sarebbe intuitivo mettere una linea di supporto per un primo rimbalzo dove il dollaro potrebbe incontrare l’EMA120, forse intorno a 88.

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