Peak Hermés. Post per il venerdì pomeriggio.

Un amico recentemente mi ha chiesto perché non avevo partecipato all’IPO Brunello Cucinelli, visto che “il lusso regge sempre”. Non avevo una risposta buona, tranne che semplicemente non trovo che la moda sia molto interessante da quel punto di vista. E poi non sono mai stata convinta di quella tesi.

Avrei certamente potuto parteciparci come hedge contro i prezzi della lana in aumento - soltanto che è già un anno che la domanda debole dalla Cina, per mancanza di consumatori occidentali, sta correggendo i prezzi. Anche se arrivano notizie sconcertanti sulle temperature in Brasile dubito che la nuova classe media brasiliana abbia voglia di sostituire la domanda per lana del vecchio occidente. Conosco la moda brasiliana. L’India, ovviamente zero lana per motivi ovvii. Russia, manca la gente, e poi con prezzi del petrolio incerti il rublo non è abbastanza forte per sostenere una crescita della domanda.

OOT: Chincaglierie da Tiffany’s

Sconcertante notizia da Tiffany’s, venduto tramite campagne marketing come la grande novità sul fronte gioelli. Le novità della classica collezione 1837 sono fatte in RUBEDO™.

Non oro, non argento, platina o qualsiasi cosa riconoscibile come metallo prezioso, ma Rubedo, il simbolo del successo dell’alchimia.

Per celebrare il suo 175° anniversario, Tiffany presenta RUBEDO™, un nuovo metallo Tiffany che imprigiona la rosa luminescenza del sole nascente

Video della campagna sulla homepage.

E di alchimia si tratta. Oltre ai tre ingredienti principali, oro, argento e rame, non si sa niente su questa nuova lega, che ha impiegato anni di studi, pare, per raggiungere quella perfezione di colore rosa.

Anni di studi probabilmente mirati ad abbassare il contenuto di oro il più possibile.

Infatti il marchio di garanzia inciso su ogni pezzo dice “Metal”, che può significare qualsiasi cosa. E questo dall’azienda che praticamente da sola ha creato gli standard di purezza per i metalli preziosi usati nella gioelleria. Almeno fosse “Rubedo” non potevano cambiare il contenuto dei metalli.

Non lo stanno marketizzando come un metallo prezioso, anzi sottolineano che si tratta di metallo Rubedo. Ma il sterling silver 925 che è un metallo prezioso costa meno. Il bracciale in argento fascia altissima costa 1230€, e in Rubedo costa 7030€. L’anello a fascia in argento 245€, in Rubedo sono 610€.

Allora che cos’è questo strano metallo che non è un metallo prezioso ma costa da 3 a 6 volte tanto, e comunque solo poco meno dell’oro? Quanto rame c’è dentro? E quanto tungsten?

Chi sono le persone che spendono 7000€ per un bracciale in “metallo”, senza alcun valore intrinseco e non rivendibile? Perché Tiffany crede di poter fregare la clientela in questo modo? Viene il dubbio che lo facciano per necessità, per aumentare il margine necessario per comprare i veri metalli preziosi, soprattutto l’oro, sempre più conteso dalle banche centrali.

Forse non era off-topic.

 

Downgrade della Francia?

Ero pronto a scommettere che avremmo visto una piccola correzione sull’oro.  Dopotutto sono già alcuni giorni che i giornali si meravigliano della sua ascesa, invece di ignorarne l’esistenza. Invece sta di nuovo salendo, avvicinandosi a 40.000 euro al chilo, per il rumour che si avrà anche un downgrade della Francia (via zerohedge).

In dollari il prezzo dell’oro ha già superato alcune volte la soglia magica del 1764 dollari al troy ounce, il livello dove Jim Sinclair pensa che “la gente” perde la fiducia nelle valute fiat, creando quella bolla “iperbolica” (non so perché si usa questo termine quando sarebbe più giusto asintotica) che ancora non c’è.

Per ora ovviamente la S&P nega  che vorranno tagliare la tripla A della Francia, ma visto che è già successo agli Stati Uniti, ormai non sembra più una cosa impossibile, eseguire un downgrade di un paese creduto stabile fino a ieri.

Prima o poi la correzione verrà, ma come dice Marc Faber, un altro di quei signori da ascoltare regolarmente, “non possedere oro significa aver fiducia nei governi – not to own gold is to trust government.”

http://www.bloomberg.com/video/73736400/

La Germania è pronta a fare il bailout anche della Francia? Forse decideranno finalmente che sarebbe come lanciare altri ottimi D-Mark dietro cattivi Euro.

In ogni caso, correzione dell’oro, piccolo rimbalzo delle borse etc sono cose temporanee. Chi ancora possiede azioni dovrebbe liberarsene e tenere i soldi sul conto bancario, perdendo soldi certamente, ma non ulteriori 50%.

Siamo così resistenti all’idea di tenere soldi sul cc perché il sistema è stato costruito in modo da spingerci verso un maggiore rischio. Sul conto riceviamo interessi talmente bassi che l’inflazione si mangia parte di loro. Ma finché i bilanci di tutto il mondo non si sono liberati del debito, non si vedrà nessuna ripresa.

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Disclaimer: Buoni consigli sono costosi, ma leggere questo blog è gratuito.  Quindi il blog non contiene buoni consigli, solo pareri miei. Ma ricordate che i buoni consigli del tuo consulente bancario “stai fermo nella barca” ti potrebbero costare altri 50% dei tuoi asset.

La barbara reliquia

Uno degli effetti dei downgrade della Grecia, Italia etc con aumenti degli interessi dei bond sovrani a seguito è che il prezzo dell’oro aumenta. Questo metallo, stranamento ancora non toccato da “margin hikes” che butterebbero fuori attori con meno liquidità, ha appena superato l’ultimo all time high in euro al kg. Dopo aver toccato i 35.000 €/kg è sceso di poco, siamo ora intorno ai 34.800.

Rispetto a venerdi scorso, le sterline da confinvest costano 5€ di più.

In un mondo sempre più surreale ci si mette anche la Comunità Europea in forma del “Economic and Monetary Affairs Committee of the European Parliament” a dichiarare ufficialmente che l’Euro è robetta, accettando l’oro come collaterale, e praticamente smentendo tutti quelli che da quasi cento anni insistono che l’oro sia una barbara reliquia – In truth, the gold standard is already a barbarous relic – John Maynard Keynes, Monetary Reform (1924), p. 172.

Yesterday’s unanimous agreement by the European Parliament’s Committee on Economic and Monetary Affairs (ECON) to allow central counterparties to accept gold as collateral, under the European Market Infrastructure Regulation (EMIR), is further recognition of gold’s growing relevance as a high quality liquid asset.

Se poi scambiamo “allow” – “permettere”, con un “costringere”, la frase acquista un nuovo significato. Meglio confiscare tutto l’oro dei PIGS prima che loro escano dall’Euro, in modo di non permetterli di creare nuove valute basate sull’oro.

Normalmente un paese può creare dei bond sovrani, poi comprati di istituti finanziari che cercano ritorni alti, usando i bond comprati come collaterale per prestiti dalla BCE. Ora però la BCE minaccia di non accettare più i bond greci come collaterale, ma accetterà volentieri il loro oro. Tanto si dice in rete che l’oro greco già non si trova più su suolo greco, ma da UBS o Bank of England.

Oro e inflazione

Anche l’oro giallo mi piace, ma non ne scrivo molto perché troppo spinosa la questione. Faccio un eccezione per una notizia abbastanza curiosa, un cosiddetto game changer. Da zerohedge.

La University of Texas ha deciso di prendere in consegna l’equivalente di 1 miliardo di dollari in oro.